AI 페이퍼 트레이딩

무기한 운용을 전제로 하며 회복 불가능한 손실 회피를 수익 추구보다 우선한다. 가격을 예측하지 않고 주어진 지표로 주식 비중만 규칙으로 정한다. 목표 주식 비중 = 업종별 목표의 합이며, 업종별 목표 = (기준 50% ÷ 업종 수) x 사이클계수 x 과열계수다. 사이클계수 = 1 + 0.08 x (갭 십분위 - 5), 범위 0.6~1.4이며 방향이 '3개월 연속 양'이면 x1.1, '3개월 연속 음'이면 x0.9. 과열계수 = 검색 관심도 두 축의 (최신값 ÷ 각 축 조회구간 최고) 비율의 평균이 90% 이상이면 x0.8, 70~90%면 x0.9, 미만이면 x1.0이며, 검색 관심도 축이 없는 업종은 1.0으로 둔다.

실제 비중이 목표에서 5%p 이상 벗어날 때만 거래하고 아니면 관망하며, 이 밴드는 총 주식 비중과 각 업종 비중에 각각 적용한다. 업종 간 기준 배분은 근거가 없으면 균등으로 둔다. 업종 안 종목 배분은 기본 동일가중이되 사이클 하강 국면에서는 변동성이 낮은 쪽으로 기울인다. KOSIS 계열은 2개월 지연·잠정치·소급수정 대상이므로 최신 한 달의 방향 전환에 단독으로 반응하지 않고 3개월 이상 일관될 때만 목표 비중을 바꾼다. 십분위는 확장창 정의상 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 각 시점 안에서의 위치로만 쓴다.

무기한 운용을 전제로 하며 회복 불가능한 손실 회피를 수익 추구보다 우선한다. 가격을 예측하지 않고 주어진 지표로 주식 비중만 규칙으로 정한다. 목표 주식 비중 = 업종별 목표의 합이며, 업종별 목표 = (기준 50% ÷ 업종 수) x 사이클계수 x 과열계수다. 사이클계수 = 1 + 0.08 x (갭 십분위 - 5), 범위 0.6~1.4이며 방향이 '3개월 연속 양'이면 x1.1, '3개월 연속 음'이면 x0.9. 과열계수 = 검색 관심도 두 축의 (최근 3개월 평균 ÷ 각 축 조회구간 최고) 비율의 평균이 90% 이상이면 x0.8, 70~90%면 x0.9, 미만이면 x1.0이며, 검색 관심도 축이 없는 업종은 1.0으로 둔다.

실제 비중이 목표에서 5%p 이상 벗어날 때만 거래하고 아니면 관망하며, 이 밴드는 총 주식 비중과 각 업종 비중에 각각 적용한다. 밴드를 벗어나 거래할 때는 이탈이 가장 큰 업종부터, 이탈을 목표에 가장 가깝게 되돌리는 정수 주 수량으로 거래한다. 업종 간 기준 배분은 근거가 없으면 균등으로 둔다. 업종 안 종목 배분은 기본 동일가중이되 사이클 하강 국면에서는 변동성이 낮은 쪽으로 기울인다. KOSIS 계열은 2개월 지연·잠정치·소급수정 대상이므로 최신 한 달의 방향 전환에 단독으로 반응하지 않고 3개월 이상 일관될 때만 목표 비중을 바꾼다. 십분위는 확장창 정의상 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 각 시점 안에서의 위치로만 쓴다.

무기한 운용을 전제로 회복 불가능한 손실 회피를 수익 추구보다 우선한다. 가격을 예측하지 않고 주어진 지표로 주식 비중만 규칙으로 정한다. 목표 주식 비중은 업종별 목표의 합이며, 업종별 목표는 (기준 50% ÷ 업종 수) × 사이클계수 × 과열계수다. 사이클계수는 1 + 0.08 × (갭 십분위 − 5)이며 범위는 0.6~1.4, 방향이 3개월 연속 양이면 1.1배, 3개월 연속 음이면 0.9배, 없음이면 1.0배다. 방향 플래그의 '3개월 연속' 정의 자체가 아래 KOSIS 평활 조항의 구현이므로, 플래그가 '없음'으로 돌아오면 가감 없이 1.0을 쓴다 — 한 번 켜진 방향을 반대 방향 플래그가 켜질 때까지 유지하는 히스테리시스는 두지 않는다.

과열계수는 검색 관심도 두 축의 최근 3개월 평균을 각 축 조회구간 최고값으로 나눈 비율의 평균이 90% 이상이면 0.8, 70~90%면 0.9, 미만이면 1.0이며 검색 관심도 축이 없는 업종은 1.0이다. 실제 비중이 목표에서 5%p 이상 벗어날 때만 거래하고, 이 밴드는 총 주식 비중과 각 업종 비중에 각각 적용한다. 밴드를 벗어나면 이탈이 가장 큰 업종부터 목표에 가장 가깝게 되돌리는 정수 주 수량으로 거래하며, 그 거래로 모든 밴드가 복원되면 이탈이 밴드 안인 다른 업종은 손대지 않는다.

업종 간 기준 배분은 근거가 없으면 균등으로 두며, 업종 안 종목 배분은 기본 동일가중이되 사이클 하강 국면에서는 변동성이 낮은 쪽으로 기울인다. 종목 단위에는 밴드를 두지 않으므로 동일가중으로의 복귀는 그 업종을 매매하는 회차에 매수 방향으로만 반영한다. KOSIS 계열은 2개월 지연·잠정치·소급수정 대상이므로 최신 한 달의 방향 전환에 단독으로 반응하지 않고 3개월 이상 일관될 때만 목표 비중을 바꾼다. 십분위는 확장창 정의상 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 각 시점 안에서의 위치로만 쓴다.

1) 지평: 종료 시점이 고지되지 않으므로 어느 회차에 끝나도 감당 가능한 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 편입도 취하지 않고, 평시 노출 20~80% 범위 안에서 운용한다.

2) 근거의 우선순위: (a) 산업 재고·출하 사이클(느리지만 인과에 가깝다), (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도(군중 과열의 역지표). 셋이 같은 방향이면 크게, 갈리면 작게 움직인다.

3) 분할: 목표 노출로 한 번에 가지 않고 회차를 나눠 접근한다. 한 회차에 자금의 40%를 넘겨 움직이지 않는다.

4) 지표의 성질을 존중한다: KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 값의 변화만으로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구하며, 확인 구간이 통째로 잠정치 구간에 들어 있으면 그 확인의 강도를 낮춰 읽는다. 확장창 십분위는 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 절대 수준이 아니라 최근 몇 달 안에서의 상대 변화로만 쓴다. 검색 관심도는 두 축 간 크기 비교와 시점 간 절대 비교가 불가하므로 같은 축 안의 상대 순위로만 쓴다.

5) 매주 무언가 해야 한다는 압박에 굴하지 않는다. 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) (개정) 대상이 두 업종으로 늘었으므로, 업종 간 차별화는 각 업종의 사이클 지표로 하고, 같은 업종 안의 종목 차별화만 가격 거동(변동성·낙폭·1주 단가가 허용하는 조절 가능성)으로 한다. 사이클이 확인된 악화 국면에 있는 업종은 가격이 낮다는 이유만으로 사지 않는다.

7) 변화율(전년동월비·갭)과 수준(지수 자체, 재고÷출하)이 어긋나면 둘 다 적고, 어느 쪽에 무게를 뒀는지 밝힌다.

1) 지평: 종료 시점이 고지되지 않으므로 어느 회차에 끝나도 감당 가능한 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 편입도 취하지 않고, 평시 노출 20~80% 범위 안에서 운용한다.

2) 근거의 우선순위: (a) 산업 재고·출하 사이클(느리지만 인과에 가깝다), (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도(군중 과열의 역지표). 셋이 같은 방향이면 크게, 갈리면 작게 움직인다.

3) 분할: 목표 노출로 한 번에 가지 않고 회차를 나눠 접근한다. 한 회차에 자금의 40%를 넘겨 움직이지 않는다.

4) 지표의 성질을 존중한다: KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 값의 변화만으로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구하며, 확인 구간이 통째로 잠정치 구간에 들어 있으면 그 확인의 강도를 낮춰 읽는다. 확장창 십분위는 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 절대 수준이 아니라 최근 몇 달 안에서의 상대 변화로만 쓴다. 검색 관심도는 두 축 간 크기 비교와 시점 간 절대 비교가 불가하므로 같은 축 안의 상대 순위로만 쓴다.

5) 매주 무언가 해야 한다는 압박에 굴하지 않는다. 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) 업종 간 차별화는 각 업종의 사이클 지표로 하고, 같은 업종 안의 종목 차별화만 가격 거동(변동성·낙폭·1주 단가가 허용하는 조절 가능성)으로 한다. 사이클이 확인된 악화 국면에 있는 업종은 가격이 낮다는 이유만으로 사지 않는다.

7) 변화율(전년동월비·갭)과 수준(지수 자체, 재고÷출하)이 어긋나면 둘 다 적고, 어느 쪽에 무게를 뒀는지 밝힌다.

8) (신설) 판단 주기는 주 1회인데 산업 지표는 월 1회 갱신 + 2개월 지연이므로, 상당수 회차에서 (a)와 (c)는 직전 회차와 글자 그대로 동일하다. 입력의 기준월과 값이 직전 회차와 같으면 그 회차의 새 정보는 가격뿐이며, 같은 사이클 근거를 두 번 세어 매수 근거로 재사용하지 않는다.

9) (신설) 원칙 8의 짝으로 가격 조건의 정의를 좁힌다. 추가 분할의 방아쇠는 '60거래일 고점 대비 낙폭이 크다'가 아니라 '직전 회차 이후 새 저가를 만들었다'로 한다. 고점 대비 낙폭은 고점이 창에 남아 있는 한 계속 켜져 있어 회차마다 기계적 물타기를 유발하기 때문이다.

1) 지평: 종료 시점이 고지되지 않으므로 어느 회차에 끝나도 감당 가능한 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 편입도 취하지 않고, 평시 노출 20~80% 범위 안에서 운용한다.

2) 근거의 우선순위: (a) 산업 재고·출하 사이클(느리지만 인과에 가깝다), (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도(군중 과열의 역지표). 셋이 같은 방향이면 크게, 갈리면 작게 움직인다.

3) 분할: 목표 노출로 한 번에 가지 않고 회차를 나눠 접근한다. 한 회차에 자금의 40%를 넘겨 움직이지 않는다.

4) 지표의 성질을 존중한다: KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 값의 변화만으로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구하며, 확인 구간이 통째로 잠정치 구간에 들어 있으면 그 확인의 강도를 낮춰 읽는다. 확장창 십분위는 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 절대 수준이 아니라 최근 몇 달 안에서의 상대 변화로만 쓴다. 검색 관심도는 두 축 간 크기 비교와 시점 간 절대 비교가 불가하므로 같은 축 안의 상대 순위로만 쓴다.

5) 매주 무언가 해야 한다는 압박에 굴하지 않는다. 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) 업종 간 차별화는 각 업종의 사이클 지표로 하고, 같은 업종 안의 종목 차별화만 가격 거동(변동성·낙폭·1주 단가가 허용하는 조절 가능성)으로 한다. 사이클이 확인된 악화 국면에 있는 업종은 가격이 낮다는 이유만으로 사지 않는다.

7) 변화율(전년동월비·갭)과 수준(지수 자체, 재고÷출하)이 어긋나면 둘 다 적고, 어느 쪽에 무게를 뒀는지 밝힌다.

8) 판단 주기는 주 1회인데 산업 지표는 월 1회 갱신 + 2개월 지연이므로, 상당수 회차에서 (a)와 (c)는 직전 회차와 글자 그대로 동일하다. 입력의 기준월과 값이 직전 회차와 같으면 그 회차의 새 정보는 가격뿐이며, 같은 사이클 근거를 두 번 세어 매수 근거로 재사용하지 않는다.

9) 추가 분할의 방아쇠는 '60거래일 고점 대비 낙폭이 크다'가 아니라 '직전 회차 이후 새 저가를 만들었다'로 한다(종가 기준으로 판정하고, 장중 저가로도 교차 확인한다). 고점 대비 낙폭은 고점이 창에 남아 있는 한 계속 켜져 있어 회차마다 기계적 물타기를 유발하기 때문이다.

10) (신설) 원칙 9의 대칭을 맞춰 노출 축소의 방아쇠도 명시한다. 원칙 9는 가격이 빠질 때만 발동하므로 그것만 두면 노출은 한 방향으로만 올라가고 내려올 길이 없다. 축소는 다음 셋 중 하나에서만 한다. (a) 사이클이 2~3개월 확인으로 악화 확정될 때. (b) 노출이 원칙 1의 80%를 넘을 때 밴드 안으로 되돌릴 때. (c) 한 종목 1주의 평가액이 총자산의 25%를 넘어 분산이 구조적으로 무너질 때, 그 종목만 줄인다. 반대로 가격이 올랐다는 사실 자체는 축소 근거가 아니다. 상방으로 노출을 늘리는 경로는 가격이 아니라 (a)의 개선 확인이며, 이 규칙은 매수와 매도 양쪽에서 방아쇠를 산업 데이터와 명시적 임계값에만 걸어 둔다는 뜻이다. (c)의 25%는 내가 정한 값이고 근거는 이론이 아니라 000660의 1주 단가가 비중 조절을 물리적으로 막는다는 1회차부터의 제약이다.

1) 지평: 종료 시점이 고지되지 않으므로 어느 회차에 끝나도 감당 가능한 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 편입도 취하지 않고, 평시 노출 20~80% 범위 안에서 운용한다.

2) 근거의 우선순위: (a) 산업 재고·출하 사이클(느리지만 인과에 가깝다), (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도(군중 과열의 역지표). 셋이 같은 방향이면 크게, 갈리면 작게 움직인다.

3) 분할: 목표 노출로 한 번에 가지 않고 회차를 나눠 접근한다. 한 회차에 자금의 40%를 넘겨 움직이지 않는다.

4) 지표의 성질을 존중한다: KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 값의 변화만으로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구하며, 확인 구간이 통째로 잠정치 구간에 들어 있으면 그 확인의 강도를 낮춰 읽는다. 확장창 십분위는 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 절대 수준이 아니라 최근 몇 달 안에서의 상대 변화로만 쓴다. 검색 관심도는 두 축 간 크기 비교와 시점 간 절대 비교가 불가하므로 같은 축 안의 상대 순위로만 쓴다.

5) 매주 무언가 해야 한다는 압박에 굴하지 않는다. 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) 업종 간 차별화는 각 업종의 사이클 지표로 하고, 같은 업종 안의 종목 차별화만 가격 거동(변동성·낙폭·1주 단가가 허용하는 조절 가능성)으로 한다. 사이클이 확인된 악화 국면에 있는 업종은 가격이 낮다는 이유만으로 사지 않는다.

7) 변화율(전년동월비·갭)과 수준(지수 자체, 재고÷출하)이 어긋나면 둘 다 적고, 어느 쪽에 무게를 뒀는지 밝힌다.

8) 판단 주기는 주 1회인데 산업 지표는 월 1회 갱신 + 2개월 지연이므로, 상당수 회차에서 (a)와 (c)는 직전 회차와 글자 그대로 동일하다. 입력의 기준월과 값이 직전 회차와 같으면 그 회차의 새 정보는 가격뿐이며, 같은 사이클 근거를 두 번 세어 매수 근거로 재사용하지 않는다.

9) 추가 분할의 방아쇠는 '60거래일 고점 대비 낙폭이 크다'가 아니라 '직전 회차 이후 새 저가를 만들었다'로 한다(종가 기준으로 판정하고, 장중 저가로도 교차 확인한다. 둘이 엇갈리면 방아쇠는 켜지지 않은 것으로 본다). 고점 대비 낙폭은 고점이 창에 남아 있는 한 계속 켜져 있어 회차마다 기계적 물타기를 유발하기 때문이다. (개정) 원칙 9는 원칙 6이 통과시킨 업종 안에서만 작동한다. 원칙 6이 배제한 업종의 종목이 새 저가를 만들어도 그것은 매수 방아쇠가 아니다. 우선순위 (a)가 (b)보다 위라는 원칙 2의 순서를 방아쇠 층위에서도 그대로 적용한다는 뜻이다.

10) 노출 축소의 방아쇠는 셋 중 하나에서만 발동한다. (a) 사이클이 2~3개월 확인으로 악화 확정될 때. (b) 노출이 원칙 1의 80%를 넘어 밴드 안으로 되돌릴 때. (c) 한 종목 1주의 평가액이 총자산의 25%를 넘어 분산이 구조적으로 무너질 때, 그 종목만 줄인다. 반대로 가격이 올랐다는 사실 자체는 축소 근거가 아니다. 상방으로 노출을 늘리는 경로는 가격이 아니라 (a)의 개선 확인이며, 이 규칙은 매수와 매도 양쪽에서 방아쇠를 산업 데이터와 명시적 임계값에만 걸어 둔다는 뜻이다. (c)의 25%는 내가 정한 값이고 근거는 이론이 아니라 000660의 1주 단가가 비중 조절을 물리적으로 막는다는 1회차부터의 제약이다.

1) 지평: 종료 시점이 고지되지 않으므로 어느 회차에 끝나도 감당 가능한 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 편입도 취하지 않고, 평시 노출 20~80% 범위 안에서 운용한다.

2) 근거의 우선순위: (a) 산업 재고·출하 사이클(느리지만 인과에 가깝다), (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도(군중 과열의 역지표). 셋이 같은 방향이면 크게, 갈리면 작게 움직인다.

3) 분할: 목표 노출로 한 번에 가지 않고 회차를 나눠 접근한다. 한 회차에 자금의 40%를 넘겨 움직이지 않는다.

4) (개정) 지표의 성질을 존중한다. KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 값의 변화만으로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구한다. 이번 회차에 '확인'의 판정을 눈대중에서 떼어내 객관화한다. 확인은 입력이 스스로 정의해 주는 cycle.latest.direction(갭 1차 차분 부호가 3개월 연속 같을 때만 '3개월 연속 양/음')이 켜지고, 동시에 갭의 부호와 십분위가 같은 방향일 때 성립한 것으로 본다. 차분 부호만으로는 높은 수준에서 내려오는 중일 수도 있으므로 부호·십분위를 함께 요구한다. 잠정치 규칙도 두 방향으로 명시한다. (i) 확인 구간이 통째로 잠정 창(최근 2개월)에 들어 있으면 그 확인의 강도를 낮춰 읽는다. (ii) (신설) 시간이 지나 그 구간이 잠정 창을 벗어나고도 값이 유지되면 (i)의 감쇄를 해제하고 확인을 온전한 강도로 읽는다. 감쇄는 유예이지 면제가 아니다. 확장창 십분위는 시점 간 비교가 정의되지 않으므로 절대 수준이 아니라 최근 몇 달 안에서의 상대 변화로만 쓴다. 검색 관심도는 두 축 간 크기 비교와 시점 간 절대 비교가 불가하므로 같은 축 안의 상대 순위로만 쓰고, 조회 창이 바뀌었을 때는 최댓값이 그대로인지 확인한 뒤에 쓴다.

5) 매주 무언가 해야 한다는 압박에 굴하지 않는다. 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) (개정) 업종 간 차별화는 각 업종의 사이클 지표로 하고, 같은 업종 안의 종목 차별화만 가격 거동(변동성·낙폭·1주 단가가 허용하는 조절 가능성)으로 한다. 사이클이 확인된 악화 국면에 있는 업종은 가격이 낮다는 이유만으로 사지 않는다. (신설) 그 귀결로, 악화가 확인된 업종에서 노출을 줄일 때는 세 잣대 중 낙폭을 쓰지 않고 변동성과 조절 가능성만 쓴다. '더 많이 빠졌으니 남긴다'는 것은 원칙 6·9가 매수에서 금지한 논리를 매도에서 되살리는 것이기 때문이다.

7) 변화율(전년동월비·갭)과 수준(지수 자체, 재고÷출하)이 어긋나면 둘 다 적고, 어느 쪽에 무게를 뒀는지 밝힌다. 수준이 아직 건강하면 축소는 부분에 그친다.

8) 판단 주기는 주 1회인데 산업 지표는 월 1회 갱신 + 2개월 지연이므로, 상당수 회차에서 (a)와 (c)는 직전 회차와 글자 그대로 동일하다. 입력의 기준월과 값이 직전 회차와 같으면 그 회차의 새 정보는 가격뿐이며, 같은 사이클 근거를 두 번 세어 매매 근거로 재사용하지 않는다.

9) 추가 분할 매수의 방아쇠는 '60거래일 고점 대비 낙폭이 크다'가 아니라 '직전 회차 이후 새 저가를 만들었다'로 한다(종가 기준으로 판정하고 장중 저가로도 교차 확인한다. 둘이 엇갈리면 방아쇠는 켜지지 않은 것으로 본다). 고점 대비 낙폭은 고점이 창에 남아 있는 한 계속 켜져 있어 회차마다 기계적 물타기를 유발하기 때문이다. 원칙 9는 원칙 6이 통과시킨 업종 안에서만 작동한다. 원칙 6이 배제한 업종의 종목이 새 저가를 만들어도 그것은 매수 방아쇠가 아니다.

10) 노출 축소의 방아쇠는 셋 중 하나에서만 발동한다. (a) 사이클이 원칙 4의 기준으로 악화 확정될 때. (b) 노출이 원칙 1의 80%를 넘어 밴드 안으로 되돌릴 때. (c) 한 종목 1주의 평가액이 총자산의 25%를 넘어 분산이 구조적으로 무너질 때, 그 종목만 줄인다. 반대로 가격이 올랐다는 사실 자체는 축소 근거가 아니다. 매수와 매도 양쪽에서 방아쇠를 산업 데이터와 명시적 임계값에만 걸어 둔다.

직전 회차의 원칙 1~10을 유지하고 원칙 11을 신설한다.

1) 종료 시점이 고지되지 않으므로 평시 노출 20~80% 안에서 운용하고 전액 현금·전액 편입을 취하지 않는다.

2) 근거 우선순위는 (a) 산업 재고·출하 사이클, (b) 가격의 위치와 낙폭, (c) 검색 관심도이며 갈리면 작게 움직인다.

3) 한 회차의 거래는 자금의 40%를 넘기지 않는다.

4) KOSIS는 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 최신 1개월 변화로 방향을 뒤집지 않고 2~3개월 확인을 요구한다. 확인은 cycle.latest.direction이 켜지고 동시에 갭의 부호와 십분위가 같은 방향일 때 성립한다. 확인 구간이 통째로 잠정 창에 있으면 강도를 낮춰 읽고(i), 그 구간이 잠정 창을 벗어나고도 유지되면 감쇄를 해제한다(ii).

5) 신호가 바뀌지 않으면 관망이 기본이다.

6) 업종 차별화는 사이클 지표로, 같은 업종 안 종목 차별화만 가격 거동으로 한다. 확인된 악화 업종은 싸다는 이유만으로 사지 않고, 그 업종에서 줄일 때 낙폭을 잣대로 쓰지 않는다.

7) 변화율과 수준이 어긋나면 둘 다 적고 무게를 밝히며, 수준이 건강하면 축소는 부분에 그친다.

8) 기준월과 값이 직전 회차와 같으면 같은 사이클 근거를 두 번 세지 않는다.

9) 매수 방아쇠는 고점 대비 낙폭이 아니라 직전 회차 이후 새 저가다(종가·장중 교차 확인, 엇갈리면 꺼짐). 원칙 6이 통과시킨 업종에서만 작동한다.

10) 축소 방아쇠는 (a) 원칙 4 기준의 악화 확정, (b) 노출 80% 초과, (c) 한 종목 1주가 총자산의 25% 초과뿐이다.

11) (신설) 원칙 10(a)로 줄인 노출의 복원 경로를 명시한다. 악화 확정이 해제되는 것(direction이 '없음'으로 돌아오는 것)만으로는 복원하지 않는다. (a) 개선이 원칙 4 기준으로 확인되면(direction '3개월 연속 양(+)' + 갭 양수 + 십분위 동행) 전량 복원을 검토한다. (b) 그 전 단계로, ① direction이 더 이상 '3개월 연속 음(-)'이 아니고 ② 갭 1차 차분이 2개월 연속 양이며 ③ 계절조정 재고÷출하가 축소 집행 기준월(2026-07, 현 스냅샷 0.563)보다 낮을 때 셋이 동시에 성립하면 축소분의 절반까지 복원한다. 원칙 11은 원칙 10(a) 축소의 복원에만 적용되고, 미보유 업종의 신규 진입은 원칙 4·6이 계속 지배한다. 신설 이유: 원칙 10(a)의 매도 조건은 좋은 달 하나로 해제되는데 대칭인 매수 조건은 갭이 음수에서 0 위로 올라오기를 기다려야 해서, 규칙 문장은 대칭인데 동역학이 비대칭이고 해제된 신호로 줄인 노출이 사실상 영구화된다. 4회차에 원칙 10을 만들게 한 '한 방향 래칫'의 거울상 결함이다. 이번 회차에 원칙 11(b)는 ②가 미성립이라 발동하지 않는다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용하고 다른 업종에 전용하지 않는다. 관심도는 업황을 재는 값이 아니라 사람들이 이미 얼마나 들어와 있는지를 재는 값으로 쓴다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리하고, 지표가 개선되면 늘리고 악화되면 줄인다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용하고 다른 업종에 전용하지 않는다. 관심도는 업황을 재는 값이 아니라 사람들이 이미 얼마나 들어와 있는지를 재는 값으로 쓴다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리하고, 지표가 개선되면 늘리고 악화되면 줄인다.

7) (이번 회차 신설) 입력의 KOSIS 최신 기준월과 검색 관심도 조회창이 직전 회차와 같고 과거 값의 소급 수정도 없으면, 그 회차는 새 업황 정보가 없는 회차로 보고 목표 비중을 바꾸지 않는다. 이 경우 허용되는 매매는 가격 변동만으로 실제 비중이 목표 구간 밖으로 밀려났을 때 구간 안으로 되돌리는 것뿐이다. 가격 그 자체는 업황 지표가 아니므로 목표를 움직이는 근거로 쓰지 않는다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용하고 다른 업종에 전용하지 않는다. 관심도는 업황을 재는 값이 아니라 사람들이 이미 얼마나 들어와 있는지를 재는 값으로 쓴다. (이번 회차 명문화) 이 하단 제한은 신규 매수에만 걸리는 것이지 보유 상한이 아니다. 가격 상승만으로 실제 비중이 하단을 넘어선 것은 매도 사유가 아니며, 원칙 7에 따라 목표 구간 자체를 벗어났을 때만 되돌린다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리하고, 지표가 개선되면 늘리고 악화되면 줄인다.

7) 입력의 KOSIS 최신 기준월과 검색 관심도 조회창이 직전 회차와 같고 과거 값의 소급 수정도 없으면, 그 회차는 새 업황 정보가 없는 회차로 보고 목표 비중을 바꾸지 않는다. 이 경우 허용되는 매매는 가격 변동만으로 실제 비중이 목표 구간 밖으로 밀려났을 때 구간 안으로 되돌리는 것뿐이다. 가격 그 자체는 업황 지표가 아니므로 목표를 움직이는 근거로 쓰지 않는다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용하고 다른 업종에 전용하지 않는다. 관심도는 업황을 재는 값이 아니라 사람들이 이미 얼마나 들어와 있는지를 재는 값으로 쓴다. 이 하단 제한은 신규 매수에만 걸리는 것이지 보유 상한이 아니다. 가격 상승만으로 실제 비중이 하단을 넘어선 것은 매도 사유가 아니며, 원칙 7에 따라 목표 구간 자체를 벗어났을 때만 되돌린다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리하고, 지표가 개선되면 늘리고 악화되면 줄인다.

7) 입력의 KOSIS 최신 기준월과 검색 관심도 조회창이 직전 회차와 같고 과거 값의 소급 수정도 없으면, 그 회차는 새 업황 정보가 없는 회차로 보고 목표 비중을 바꾸지 않는다. 이 경우 허용되는 매매는 가격 변동만으로 실제 비중이 목표 구간 밖으로 밀려났을 때 구간 안으로 되돌리는 것뿐이다. 가격 그 자체는 업황 지표가 아니므로 목표를 움직이는 근거로 쓰지 않는다.

8) (이번 회차 신설 — 원칙 7의 일몰) 원칙 7은 한두 회차의 공표 공백을 견디기 위한 것이지 무기한 동결을 정당화하는 조항이 아니다. 같은 KOSIS 기준월이 8회차까지도 갱신되지 않으면(202606 기준으로 6회차 연속), 그 시점부터 갭과 화제성을 '안 바뀐 값'이 아니라 '없는 값'으로 취급한다. 지표가 없을 때의 자세는 방어 극단이 아니라 원칙 1의 중립이므로, 그 회차에 C261 목표를 −10~+10 구간의 중앙인 27.5%로 올리고 원칙 3의 한 회차 20%p 한도 안에서 한 번에 이동한다. 이 조건과 수치는 가격을 보기 전에 미리 확정한 것이며, 그 전에 202607이 들어오면 이 조항은 발동하지 않고 원칙 2~5가 정상 작동한다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용하고 다른 업종에 전용하지 않는다. 관심도는 업황을 재는 값이 아니라 사람들이 이미 얼마나 들어와 있는지를 재는 값으로 쓴다. 이 하단 제한은 신규 매수에만 걸리는 것이지 보유 상한이 아니다. 가격 상승만으로 실제 비중이 하단을 넘어선 것은 매도 사유가 아니며, 원칙 7에 따라 목표 구간 자체를 벗어났을 때만 되돌린다. (이번 회차 명문화) 화제성이 90 아래로 내려와 이 제한이 풀리는 것은 목표 구간 안의 상단을 여는 것이지 목표 구간 자체를 바꾸는 것이 아니다. 구간은 원칙 2의 갭만으로 정한다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리하고, 지표가 개선되면 늘리고 악화되면 줄인다.

7) 입력의 KOSIS 최신 기준월과 검색 관심도 조회창이 직전 회차와 같고 과거 값의 소급 수정도 없으면, 그 회차는 새 업황 정보가 없는 회차로 보고 목표 비중을 바꾸지 않는다. 이 경우 허용되는 매매는 가격 변동만으로 실제 비중이 목표 구간 밖으로 밀려났을 때 구간 안으로 되돌리는 것뿐이다. 가격 그 자체는 업황 지표가 아니므로 목표를 움직이는 근거로 쓰지 않는다.

8) (5회차 신설, 이번 회차 일반화 — 원칙 7의 일몰) 원칙 7은 한두 회차의 공표 공백을 견디기 위한 것이지 무기한 동결을 정당화하는 조항이 아니다. 같은 KOSIS 기준월이 6회차 연속으로 실려 오면 그 시점부터 갭과 화제성을 안 바뀐 값이 아니라 없는 값으로 취급한다. 지표가 없을 때의 자세는 방어 극단이 아니라 원칙 1의 중립이므로 C261 목표를 −10~+10 구간의 중앙인 27.5%로 두고 원칙 3의 한 회차 20%p 한도 안에서 이동한다. 5회차에는 이 조항을 8회차까지 갱신되지 않으면이라고 특정 회차에 못박아 뒀는데 6회차에 202607이 실려 와 발동 없이 지나갔다. 다음에 같은 공백이 와도 회차 번호를 새로 정하지 않도록 같은 기준월 6회차 연속이라는 상대 조건으로 바꾼다. 연속 카운트는 새 기준월이 들어온 이번 회차에 1로 초기화된다.

9) (이번 회차 신설) 목표 구간이 바뀌어 현재 비중이 구간 밖으로 나가면 정수 주 제약 안에서 구간 안으로 들어가는 최소 매매를 한다. 다만 갭이 구간 경계를 두 배 넘게 침투했으면 최소 매매가 아니라 구간 하단까지 간다. 어느 쪽인지는 갭 값으로 정하고 그 회차의 가격으로 정하지 않는다.

1) 운용 종료 시점이 고지되지 않으므로 다년 지평을 가정하되, 어느 주에 끝나도 크게 훼손되지 않는 상태를 유지한다. 전액 현금도 전액 투자도 기본 상태로 두지 않는다.

2) 목표 주식 비중은 업종별로 그 업종의 사이클 갭(계절조정 출하 전년비 − 재고 전년비) 수준으로 정하고, 총 주식 비중은 업종별 목표의 합으로 둔다 — 갭 40%p 이상이면 60~80%, +10~+40%p면 40~60%, −10~+10%p면 20~35%, −10%p 미만이면 0~20%. 갭이 구간 경계를 크게 넘어 깊이 들어가 있으면 그 구간 안에서도 하단을 쓴다.

3) 갭은 2개월 지연·잠정·소급수정되므로 한 달 값으로 급히 움직이지 않고, 한 회차에 비중을 20%p 넘게 바꾸지 않는다. 매주 판단하므로 나눠 들어가 진입가를 평준화한다.

4) 목표 비중 안에서 종목은 가격 확장도(판단일 종가 ÷ 12개월 전 월말 종가, 최근 고점 대비 낙폭)가 낮은 쪽을 우선한다.

5) 검색 화제성이 조회창 최대치 부근(90 이상)이면 그 업종의 신규 매수를 목표 구간의 하단으로 제한한다. 이 축은 C261 쿼리셋 전용이므로 C261에만 적용한다. 이 하단 제한은 신규 매수에만 걸리는 것이지 보유 상한이 아니다. 화제성이 90 아래로 내려와 제한이 풀리는 것은 목표 구간 안의 상단을 여는 것이지 구간 자체를 바꾸는 것이 아니다. 구간은 원칙 2의 갭만으로 정한다.

6) 손절선은 두지 않는다. 위험은 비중 상한으로만 관리한다.

7) 입력의 KOSIS 최신 기준월과 검색 관심도 조회창이 직전 회차와 같고 과거 값의 소급 수정도 없으면, 그 회차는 새 업황 정보가 없는 회차로 보고 목표 비중을 바꾸지 않는다. 이번 회차는 KOSIS 기준월이 202607에서 202608로 갱신됐으므로 이 조항이 적용되지 않는다.

8) (원칙 7의 일몰) 같은 KOSIS 기준월이 6회차 연속으로 실려 오면 갭과 화제성을 '없는 값'으로 취급하고 C261 목표를 27.5%로 둔다. 202608 기준월의 연속 카운트는 이번 회차에 1로 초기화된다.

9) 목표 구간이 바뀌어 현재 비중이 구간 밖으로 나가면 정수 주 제약 안에서 구간 안으로 들어가는 최소 매매를 한다. 다만 갭이 구간 경계를 두 배 넘게 침투했으면 최소 매매가 아니라 구간 하단까지 간다. 어느 쪽인지는 갭 값으로 정하고 그 회차의 가격으로 정하지 않는다.

10) (이번 회차 신설) 구간 경계를 넘나들며 같은 종목을 팔았다가 되사는(또는 그 역) 왕복이 완결되면 그 왕복 손익을 누적해 기록한다. 누적 왕복 손실이 원금의 1%(100,000원)를 넘는 회차에 경계에 이력을 도입한다 — 구간 변경을 적용하기 전에 갭이 경계 바깥에 2개월 연속 머무를 것을 요구한다. 그 전까지는 경계를 그대로 쓴다. 지금 이 조항을 만드는 이유는 첫 왕복이 이번 회차에 완결되어 비용이 추정이 아니라 실측값(14,500원)이 됐기 때문이고, 지금 당장 이력을 적용하지 않는 이유는 그것이 6~8회차에 미리 적어 둔 트리거가 발동한 바로 그 회차에 그 트리거를 무효화하면서 동시에 손실 확정을 회피하는 선택이 되기 때문이다. 누적 왕복 손익: 005930 1주 −14,500원(6회차 255,000원 매도 → 9회차 269,500원 매수).